美聯儲議息會議後主席鮑威爾暗示今年餘下7次議息會議每次都加息，並可能於加息數次後開始縮減資產負債表。觀察今年美國加息潮下香港未來息率的走勢，市場人士相信，當目前3,575億元的本港銀行體系結餘，回落至1,000億元以下水平時，香港銀行才會考慮加息，並料今年首季本港1個月期的拆息將維持0.4厘以下，昨日逼0.2厘。香港文匯報訊（記者 蔡競文）
經絡按揭轉介首席副總裁曹德明認為，美國物價指數創近40年最大漲幅，通脹壓力持續攀升，現時通脹率已遠高於2%局方指標。聯儲局觀點由鴿轉鷹，鮑威爾亦表示必要時年內或將多次加息，並提早縮減資產負債表，以應對高通脹。參考上一次「收水」程序，即由2014年1月至10月歷時9個月後停止量化寬鬆，相信根據是次量化寬鬆規模比以往更大更急，「收水」及加息的速度亦比以往快，加上通脹以及其他經濟數據支持，加息周期有機會於首季開始。
資金仍充裕 毋須跟貼美加息
至於港息走勢，主要視乎本港銀行的結餘情況，一般當美國加息一段時間後，港美息差有利率套戥，令香港的資金流向美元，港銀結餘減少，港元息率才會上升。金管局陸續增發第三次的400億元外匯基金票據，現時銀行體系結餘已由高峰多達4,575億元的歷史新高，逐步回落至現時約3,575億元，金管局總裁余偉文昨日認為目前的港銀結餘仍屬充裕水平，美國就算開始加息，香港亦有條件不需立刻跟隨。
曹德明認為，增發票據主要是為應對美聯儲的縮減買債行動，吸納部分市場的流動性以穩定港匯，而現時銀行結餘仍達高水平，金管局現時增發票據的規模仍不足以收緊港元流動性。他亦認同，即使美國開始加息，香港未需立即跟隨。參考上一輪加息周期，美國加息9次達2.25厘，香港才加息1次為0.125厘，相信香港銀行體系結餘大幅回落至1,000億元以下水平，銀行才有機會考慮加息。
首季1個月拆息料仍低於0.4厘
另外，近日拆息有上升趨勢，昨日1個月銀行同業拆息（HIBOR）升至近0.2厘，已連續上升10個交易日。曹德明相信因臨近春節，市場資金壓力有所增加，使拆息再度上揚。料首季的1個月拆息仍將維持0.4厘以下，Ｈ按實際按息將維持1.7厘以下，與封頂息率2.5厘仍有一定距離，料置業人士仍傾向選擇H按以慳取更多利息支出。
